A venda de ações relacionadas à inteligência artificial (IA) se intensificou, resultando na queda do mercado de ações da Coreia do Sul ao seu nível mais baixo em três meses. Na terça-feira, investidores continuaram a se desfazer de ações de semicondutores, impulsionados por crescentes preocupações sobre o elevado endividamento das empresas de IA para financiar seus planos de expansão de datacenters.

As empresas sul-coreanas de semicondutores, SK Hynix e Samsung Electronics, registraram uma queda superior a 10%, arrastando o índice Kospi do país para uma desvalorização de 11,5%, o menor nível desde meados de abril.

Perdas nos EUA e preocupações com a competição chinesa

As ações de semicondutores nos Estados Unidos também ampliaram suas perdas quando Wall Street abriu na terça-feira. Empresas como Intel, Advanced Micro Devices, Sandisk, Western Digital Corp e Seagate Technology apresentaram quedas superiores a 4%.

Analistas atribuíram essa venda a preocupações renovadas sobre os gastos com investimentos em IA e à concorrência de empresas chinesas mais baratas. Um relatório da publicação The Information indicou que a China começou a produção em massa de ferramentas de fabricação de chips de ultravioleta profundo (DUV) desenvolvidas internamente.

“Acreditamos que o mercado foi abalado pelo progresso das capacidades de equipamentos de fabricação de chips da China e estava preocupado que esse avanço ameaçasse a posição competitiva dos líderes globais de fabricação de chips e equipamentos de chips”, comentou Jing Jie Yu, analista de ações da Morningstar. Ele acrescentou que a venda foi “em grande parte uma reação exagerada e impulsiva”.

Movimento nas ações da Nvidia e financiamento circular

Na segunda-feira, as ações da fabricante chinesa de chips de memória CXMT dispararam 466% ao serem listadas na bolsa de Xangai, evidenciando a determinação da China em criar sua própria cadeia de suprimentos para IA.

Os investidores também podem estar se tornando mais cautelosos em relação ao “financiamento circular” no cerne da indústria de IA, onde as empresas de inteligência artificial financiam umas às outras. Na segunda-feira, o Wall Street Journal noticiou que a Nvidia estava em negociações com a OpenAI para fornecer $250 bilhões para um grande projeto de datacenter em Ohio. O apoio da Nvidia, que possui uma classificação de crédito de investimento, poderia tornar mais barato o financiamento do projeto.

A notícia sobre as negociações impactou negativamente as ações da Nvidia na segunda-feira, que fecharam com uma queda de 5%. Além disso, o custo de assegurar a dívida da empresa contra inadimplência, por meio de um swap de crédito (CDS), aumentou. “A reação do mercado às notícias da Nvidia foi rápida. A Nvidia caiu 5% e fechou a sessão abaixo da marca de $200 por ação. Mais importante, o CDS de cinco anos da Nvidia disparou, sugerindo que pode não ser o momento certo para comprar na baixa”, afirmou Ipek Ozkardeskaya, analista sênior da Swissquote.